PEG ratio: levný růst, nebo příliš jednoduché ocenění akcie?
PEG dělí P/E očekávaným růstem EPS. Příklady ukazují jednotky, citlivost prognózy, nulový růst a proč PEG pod jedna nedokazuje levnou akcii.
Radek Vávra
Ing. Radek Vávra je šéfredaktor Investylo.cz. Věnuje se financím, ekonomice a investování. Redakci lze kontaktovat na vavra@digitalplace.cz. Pravidla práce se zdroji, aktualizací a oprav najdete na stránce Redakce a redakční zásady. Obsah magazínu slouží k obecné orientaci a nenahrazuje individuální finanční poradenství.
Sum of the parts: jak ocenit firmu po jednotlivých částech
SOTP oceňuje firmu po jednotlivých částech. Jak kombinovat metody, odečíst centrální náklady, dluh a menšinové podíly bez dvojího započtení.
FCFE: kolik peněz firmy skutečně zbývá pro akcionáře
FCFE ukazuje tok pro vlastní kapitál po investicích a dluhovém financování. Jak jej spočítat, odlišit FCFF, dividendy a peníze získané novým dluhem.
Reinvestice a růst firmy: proč vysoký růst nemusí tvořit hodnotu
Růst vytváří hodnotu, když návratnost nového kapitálu převyšuje jeho náklady. Jak spojit reinvestiční míru, ROIC, cash flow a realistický scénář expanze.
Leasingové závazky v ocenění: kdy je započítat do dluhu a cash flow
Leasing může měnit dluh, EBITDA i cash flow. Jak číst IFRS 16, sjednotit ocenění a nepřičíst stejný závazek dvakrát při srovnání firem.
Expected shortfall a CVaR: jak číst průměrnou ztrátu za hranicí VaR
Expected shortfall a CVaR doplňují VaR o průměr závažných ztrát. Vlastní model ukazuje rozdíly portfolií, výběr ocasu, scénáře a limity odhadu.
Calmar ratio: jak porovnat roční výnos s největším propadem
Calmar ratio propojuje CAGR a maximální propad. Příklady ukazují vliv období, průběhu investice, poplatků a rychlosti návratu na maximum.
Information ratio: výnos nad benchmarkem ve vztahu k aktivnímu riziku
Information ratio měří aktivní výnos vůči tracking error. Výpočty ukazují správný benchmark, průměry, poplatky, anualizaci a interpretaci záporné hodnoty.
Treynor ratio: co říká výnos na jednotku tržního rizika
Treynor ratio porovnává přebytek výnosu nad referenční sazbou s betou. Ukazujeme výpočet, nulovou a zápornou betu i rizika mimo tržní citlivost.
Upside a downside capture: jak fond zachytává růst a pokles trhu
Upside a downside capture oddělují výkon fondu v růstových a poklesových obdobích trhu. Vlastní výpočet ukazuje geometrickou metodu, znaménka i limity.