Ukazatele likvidity porovnávají vybraná aktiva s krátkodobými závazky. Rozdíl mezi current, quick a cash ratio ukáže, nakolik se platební schopnost opírá o zásoby, pohledávky nebo už dostupné peníze.
Tři odlišné čitatele
Current ratio obvykle používá oběžná aktiva. Quick ratio vynechává zásoby a další položky, které nejsou rychle dostupným peněžním zdrojem. Cash ratio je užší pohled na hotovost, peněžní ekvivalenty a případně další položky podle použité definice.
Rozlišení likviditních ukazatelů uvádí BDC v přehledu finančních poměrů. Definice se mohou lišit. Pro následující výpočet používáme ve všech jmenovatelích stejné celkové krátkodobé závazky včetně krátkodobé části dluhu.
Výpočet na jedné rozvaze
Zadáme hotovost 100 000 Kč, krátkodobé likvidní investice 50 000 Kč, pohledávky 250 000 Kč, zásoby 300 000 Kč a předplacené náklady 100 000 Kč. Součet oběžných aktiv je 800 000 Kč. Krátkodobé závazky činí 400 000 Kč.
Current ratio je 800 000 / 400 000 = 2. Quick ratio v naší definici zahrne hotovost, likvidní investice a pohledávky: 400 000 / 400 000 = 1. Cash ratio zahrne pouze první dvě položky: 150 000 / 400 000 = 0,375. Tři různé výsledky nevznikly chybou, ale jiným rozsahem aktiv.
Vyšší poměr nemusí vyřešit zítřejší platbu
Rozvaha zachycuje stav k určitému dni, ne přesný čas příjmů. Pokud je zítra splatných 180 000 Kč a z uvedených likvidních investic lze včas získat všech 50 000 Kč, okamžité zdroje 150 000 Kč stále nestačí. Pohledávka splatná za měsíc tento termín sama nepokryje.
Zásoby mohou být obtížně prodejné a pohledávky po splatnosti nemusí dorazit v nominální hodnotě. Proto zkontrolujte kvalitu čitatele, nejen jeho velikost. Stejný current ratio může skrývat velmi odlišnou situaci dvou firem.
Jak ukazatele převést do řízení peněz
Ke každému poměru uložte definici, datum a konkrétní položky. Srovnávejte stejnou metodiku v dalších měsících. Potom vytvořte přehled splatností s očekávanými příjmy a závaznými výdaji. Číselný poměr nedává automaticky odpověď na dostupnost bankovního financování.
Kvalitu pohledávek doplňuje přehled stáří pohledávek. Časovou osu peněz řeší plán cash flow malé firmy. Jeden obecný doporučený poměr bez znalosti oboru, sezóny a splatností nenahrazuje tyto kontroly.
Z jakých řádků výkazu vycházet
Připravte jednu rozvahu ke stejnému dni a seznam položek, které zahrnujete do každého poměru. Ve jmenovateli této metodiky jsou celkové krátkodobé závazky včetně splatné části dluhu. V čitateli current ratio používáme oběžná aktiva, u quick ratio pohotovější položky a u cash ratio nejlikvidnější zdroje.
Pokud přebíráte výpočet od jiného analytika, nestačí jeho název. Zjistěte, zda quick ratio zahrnuje všechny pohledávky, zda se započítávají určité investice a jaký rozsah závazků používá. Metodika může změnit hodnotu i při totožné firmě.
Pro opakovaný report uložte tabulku zahrnutých řádků. Při změně účetní klasifikace prověřte kontinuitu. Přesunutí závazku do jiné části výkazu nesmí bez vysvětlení vytvářet zdánlivé zlepšení platební schopnosti.
Kontrola kvality pohledávek a zásob
V původní ukázce je v quick ratio pohledávka 250 000 Kč. Pokud při vlastním scénáři považujete 50 000 Kč za nedostupných v posuzovaném horizontu, upravený dostupný čitatel bude 350 000 Kč a poměr k závazkům 400 000 Kč klesne na 0,875.
Takový scénář označte jako vlastní upravený pohled, nikoli nepozorovanou změnu účetní rozvahy. Skutečná účetní hodnota a očekávané včasné inkaso jsou rozdílné informace. Dodržte příslušná pravidla pro účetní opravné položky.
U zásob ověřte prodejnost, stáří a možnost rychlého prodeje bez velké slevy. Vysoká skladová hodnota může zvyšovat current ratio, přesto nemusí pomoci se zítřejší splátkou. Zásoba spotřebovaná v budoucí výrobě navíc potřebuje další práci, než se promění v příjem.
Scénář výplaty závazku a nové půjčky
Poměr závisí na tom, jaká událost nastane. Firma s oběžnými aktivy 800 000 Kč a závazky 400 000 Kč má current ratio 2. Pokud z hotovosti zaplatí krátkodobý závazek 100 000 Kč, zbude 700 000 Kč aktiv a 300 000 Kč závazků. Poměr vzroste přibližně na 2,33, přesto hotovost klesla.
Pokud místo toho získá krátkodobou půjčku 100 000 Kč, aktiva vzrostou na 900 000 Kč a závazky na 500 000 Kč. Poměr klesne na 1,8, přesto peněz na účtu přibylo. Tyto ilustrace ukazují, proč změna poměru sama není úplným popisem peněžní situace.
Nový dluh může vyřešit okamžitou platbu, ale vytváří další splatnosti a náklady. Při rozhodnutí přidejte časový rozvrh a podmínky financování. Neukládejte zvýšenou hotovost jako důkaz dlouhodobého zlepšení bez kontroly závazků.
Kontrolní postup pro měsíční report
- Uložte datum a přesné definice všech tří poměrů.
- Odsouhlaste zahrnuté hodnoty na zdrojovou rozvahu.
- Vyhodnoťte stáří pohledávek a dostupnost likvidních investic.
- Vedle poměrů připravte plán nejbližších splatností.
- Vysvětlete největší změny proti minulému měsíci.
U sezónního provozu porovnávejte také stejné období minulého roku. Jednorázový vysoký stav zásob před sezónou může mít jiný význam než dlouhodobě neprodejný sklad. Výsledek reportu by měl vést k konkrétní kontrole plateb, nikoli jen k barevnému označení poměru.
Doplňující kontrola vstupů
U likvidních investic si ověřte, zda jsou skutečně dostupné ve sledovaném horizontu a zda jejich prodej může změnit získanou částku. Označení krátkodobá investice samo neznamená okamžitou hotovost bez ztráty. U zajištěných nebo omezených prostředků evidujte důvod omezení. Pro zítřejší platbu je rozhodující použitelná částka ve správném termínu, i kdyby širší rozvahový poměr vycházel příznivě. Vlastní operativní přehled dostupnosti proto označte odděleně od standardního finančního ukazatele.
FAQ: nejčastější otázky
Může mít firma dobrý current ratio a nezaplatit fakturu?
Ano. V oběžných aktivech mohou převažovat neprodejné zásoby nebo pohledávky po splatnosti. Pro konkrétní platbu potřebujete peníze dostupné ve správný den, proto doplňte ukazatele platebním kalendářem.
Jak zacházet s pochybnými pohledávkami?
V praktickém scénáři použijte částku, jejíž inkaso je realistické, a výpočet označte jako upravený. Uveďte také původní účetní hodnotu, aby bylo vidět, jak nejisté inkaso ovlivňuje výsledek.
Proč splacení dluhu někdy zlepší poměr?
Klesnou současně aktiva i závazky. Když byl poměr nad jednou, jeho hodnota může vzrůst, přestože hotovost ubyla. Zlepšení zlomku proto samo o sobě nedokládá silnější peněžní rezervu.
Jak často poměry sledovat?
Použijte pravidelné měsíční srovnání a období největší sezonní zátěže. Jediný stav k závěrce může skrýt výrazně horší likviditu během roku, například před nákupem sezonních zásob.
Zaručí current ratio 2 zaplacení účtu?
Ne. Záleží na splatnostech a dostupnosti aktiv.
Proč kontrolovat metodiku?
Některé zdroje používají odlišné položky.
Co s pohledávkami po splatnosti?
Posuďte pravděpodobnost a termín inkasa.
Co doplnit k rozvaze?
Průběžný plán skutečných příjmů a plateb.
