Neexistuje seznam akcií, které jsou nejlepší pro každého a v každé ceně. Známá značka ani dobrý produkt samy nedokazují výhodnou investici. Hodnoťte podnikání, finanční výsledky, rizika a cenu, kterou za podíl zaplatíte.
Začněte informacemi o firmě
Vysvětlete si, z čeho firma získává tržby, jaké má náklady a na čem závisí její budoucnost. Čtěte výroční zprávy, finanční výkazy a popis rizik. U amerických veřejných společností může pomoci návod Investor.gov ke čtení formuláře 10-K. U jiné firmy použijte její odpovídající zveřejňované dokumenty.
- Srovnávejte více období a vysvětlete významné změny.
- Rozlišujte tržby, zisk a peněžní tok.
- Posuďte dluhy, jejich splatnost a náklady financování.
- Všímejte si koncentrace na zákazníky, produkty a země.
Jednorázový výsledek nemusí vystihovat běžné podnikání. Samotný růst tržeb také neříká, že roste částka dostupná vlastníkům.
Model: proč cena jedné akcie nestačí
Smyšlená firma A má 1 milion akcií po 100 Kč, takže hodnota všech akcií je 100 milionů Kč. Firma B má 10 milionů akcií po 20 Kč, takže hodnota všech akcií je 200 milionů Kč. Nižší cena kusu u B neznamená menší ocenění celé firmy. Příklad neobsahuje dluhy ani další součásti ocenění.
Poměrový ukazatel potřebuje souvislosti
Pokud modelová akcie stojí 100 Kč a vykázaný roční zisk na akcii je 5 Kč, poměr ceny k zisku je 20. Pokud při stejné ceně zisk klesne na 2 Kč, poměr je 50. Výsledek se mění i bez pohybu ceny. Jde o aritmetický příklad; neurčuje správnou cenu ani doporučení k nákupu.
Zjistěte, z jakého období čísla pocházejí a zda jde o vykázaný výsledek nebo odhad. Ukazatele neporovnávejte mechanicky mezi různými typy podnikání. Při ztrátě nebo mimořádných událostech může jednoduché srovnání zavádět.
Dividendový výnos není celkový výsledek
Výplata dividendy a pohyb ceny jsou různé složky výsledku. Dividenda nemusí být zachována. Zvažte také náklady investice a kurzový dopad, pokud výsledek posuzujete v korunách.
Vhodnost jedné firmy posuzujte v rámci celého portfolia. Dřívější cenové údaje a doporučení jednotlivých značek z roku 2019 byla nahrazena tímto obecným postupem. Článek není aktuálním žebříčkem ani doporučením konkrétní akcie.
FAQ: časté otázky
Je akcie s nižší cenou kusu levnější investice?
Ne nutně. Potřebujete také počet akcií, výsledky firmy a další souvislosti ocenění.
Znamená nízký poměr ceny k zisku výhodný nákup?
Sám o sobě ne. Může odrážet očekávané problémy nebo dočasně vysoký zisk. Zkontrolujte výchozí čísla a rizika.
Je známá značka důkazem budoucího výnosu?
Ne. I úspěšné podnikání může být nakoupeno za cenu, při které investor utrpí ztrátu.
